Utrecht, 21 november 2025.
Treasury-linQ B.V. is trots en verheugd een relatie in vastgoed te hebben ondersteund bij het herstructureren van de CHF rente in verband met de herfinanciering (van o.m. de renovatie) van een eersteklas hotel in Zwitserland. De hedge ratio bedroeg 75% van circa CHF 270 miljoen. De variabele 3-maands SARON in de leningsovereenkomst werd omgezet naar een vaste CHF rente.
De marktwaarde van een bestaande renteswap werd opgenomen in een nieuwe swap met een kortere looptijd en een dubbele hoofdsom. Aandachtspunten waren onder andere de swapmarge in de nieuwe en bestaande swap, die werd afgewikkeld, en de analyse van de scenario’s voor toekomstige SARON en de mogelijke asymmetrie tussen de rentebasis lening vs. swap vanwege een 0% Floor voor SARON in de leningsovereenkomst. Omdat de CHF rente bijna nul is, zou de swap kunnen leiden tot hogere rentekosten in geval van een toekomstige negatieve SARON. Voor een perfecte hedge kan desgewenst ook een 0% Floor in de swap worden opgenomen waarbij de kosten hiervoor in het tarief worden verwerkt.
We ondersteunden de klant bij de contacten met de Zwitserse bank, juridische hedge documentatie, analyse, benchmarking, een dry run en de afsluiting van de hedge transactie.
Treasury-linQ B.V. is proud and happy having supported a client in real estate in restructuring the CHF interest rate related to refinancing (renovation of) of a first class hotel in Switzerland. Hedge ratio was 75% of approx. CHF 270mm. The floating rate 3-month SARON in the loan agreement was swapped to a fixed CHF rate.
The market value of an existing interest rate swap was incorporated into a new swap with shorter tenor and double notional size. Points of attention were amongst other things the swap margin in the new and existing swap which was unwound and on the other hand analyse the scenarios for future SARON and possible asymmetry between interest basis loan vs swap because of a 0% Floor for SARON in the loan agreement. Since CHF interest rates are close to zero, the swap could result in higher interest costs in the event of future negative SARON. For a perfect hedge, a 0% Floor can also be included in the swap if desired, with the costs for this being included in the rate.
We supported the client in contacts with the Swiss bank, legal hedge documentation, analysis, benchmarking, dry run and closing of the hedge transaction.